На рынке не так много активов, которые были бы дефицитными и высоколиквидными, не подверженными риску контрагента, могли бы служить хеджем при инфляции и колебаниях валют, играть роль уникального диверсификатора, практически в любом инвестиционном портфеле. Всеми этими достоинствами обладает золото.
Инвесторы, желающие существенно повысить производительность своего портфеля, могут держать всего 2-10 процентов от стоимости активов в золоте для повышения отдачи портфеля, даже учитывая низкую доходность самого золота 2-4 процента, что намного ниже исторической доходности благородного металла.
Золото покупается и продается за доллары, поэтому любое движение этой валюты компенсируется, не в полной мере, конечно, изменениями цен на золото. Главный драйвер этого механизма — паника. Когда инвесторы определяют текущую ситуацию как критическую, они начинают искать альтернативу бумажным деньгам, создавая повышенный спрос на драгоценные металлы.
Похожая ситуация разворачивается, когда паника охватывает фондовый рынок. Инвесторы ищут активы, негативно коррелирующие с рынком акций. И здесь золото – это идеальный диверсификатор. Оно повышается в цене в ответ на события, размывающие стоимость акций и «бумажных» денег. Последние, благодаря национальным правительствам, привыкшим жить не по средствам и в долг, подвержены инфляции.
✅ При росте инфляции, золото тоже имеет тенденцию к росту. За период после второй мировой войны в годы с наивысшей инфляцией, реальные доходности держателей акций становились отрицательными, доходность вложений в золото в эти же годы составляла 30 процентов. В последние годы на рынке назревает «идеальный инфляционный шторм»:
- стимулирующая монетарная политика в развитых странах;
- сокращение налогов;
- огромный торговый дефицит и статус Америки, как самого большого должника мира;
- расхождение сильного доллара и растущих цен на товарных рынках.
✅ Мощным драйвером роста цен на золото может стать увеличивающийся разрыв спроса, оцениваемого сейчас в 4000 тонн, и предложения золотодобывающих компаний в 2500 тонн в год. Дефицит покрывается за счет лома и переработки, а также банковского золота. Вопреки ожиданиям, улучшения в добыче не предвидится: в следующие 3-4 года добыча будет снижаться, благодаря истощению существующих шахт.
Читайте также: Акции Сургутнефтегаз — цена на сегодня, дивиденды, и стоит ли покупать в 2021 году
Центральные банки подходят к точке перегиба, когда они перестанут поддерживать тенденцию повышения предложения банковского золота на рынке через лизинговые механизмы. Увеличивают спрос и страны, такие как Китай и Россия. Только за счет этого прогнозируется рост спроса до 500 тонн в год.
Кроме того, нарастающая международная напряженность, связанная с не самой эффективной деятельностью США на мировой арене, может в любой момент отразиться на настроениях инвесторов, которые имеют склонность уводить свои деньги в безопасные гавани, в том числе в золото. Глобализация только способствует распространению дестабилизации во время экономических кризисов.
С началом банковского кризиса, инвесторы теряют веру в акции и валюты, и обращаются к золоту, а правительства, для компенсации своих падающих доходов, и желая подстегнуть спрос, включают печатный станок, обесценивая свои валюты, повышают цены на золото.
Таблица доходности FXGD:
| Период | В рублях | В долларах США |
| 1 месяц | 0,83% | 5,09% |
| 6 месяцев | -7,66% | -3,56% |
| 1 год | 6,34% | 5,47% |
| С начала года (период с января по май 2021 года) | -3,75% | -3,96% |
| С запуска фонда (с 03.09.2013 по 14.05.2021) | 173,41% | 22,79% |
Общая нестабильность и недоверие к правительствам — один из мощнейших драйверов роста интереса к золоту. Учитывая соотношение стоимости всего золота в один триллион и стоимости золотодобывающих компаний в примерно 100 миллиардов, даже сравнительно небольшое изменение фундаментальных показателей, может привести к колоссальному притоку денег в отрасль, раздувая цены «золотых компаний» и загоняя цены на золото до невероятных высот.
Читайте также: Акции Алроса — цена на сегодня и стоит ли покупать в 2021 году
Не существует единственно правильного пути владения золотом. Можно купить золото в виде банковских слитков, но в этом случае необходимо заплатить комиссию. При этом банк, продавший золото не несет обязанности, выкупить его обратно, ликвидность такой инвестиции ограничена. Из явных достоинств этого способа владения следует отметить факт обладания именно физическим золотом.
✅ Можно воспользоваться сервисом «Gold Money», низкие комиссии, легкость трансакций, но необходимо оплачивать хранение, своего рода доказательство, что золото действительно существует. Еще один способ — приобретение акций специальных фондов, специализирующихся на золоте. Такие акции представляют собой суррогат владения настоящим золотом.
Информация об СЧА (Стоимость чистых активов):
| СЧА на 1 акцию | 12.28 |
| Валюта (СЧА) | USD |
| Объем активов в фонде | 153 962 157 $ |
| Объем активов по классу акций | 153 962 157 $ |
| Акций в обращении | 12538451 |
Наряду с драйверами роста, есть и достаточно серьезные предпосылки для
сохранения цен на нынешнем уровне:
- продолжение практики продажи банковского золота центральными банками;
- снижение спроса на металл на фоне рецессии;
- вероятное нежелание развивающихся стран вкладываться в золото;
- огромные риски со стороны китайской экономики — перекредитованность и очевидный пузырь на китайском рынке могут легко перейти в нестабильную фазу, и предсказать, что будет с ценами – будет очень непросто.
